事件背景：

　　網(wǎng)易公司(NASDAQ:NTES)于2009年5月20日公布的2009年第1季度財報顯示，其第1季度總收入7.817億元人民幣（1.144億美元）。

　　易觀分析：

　　網(wǎng)易2009年第1季度總收入為7.817億元人民幣，

環(huán)比下降2.49%，同比增長19.91%。環(huán)比收入下降的主要原因是網(wǎng)易網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入大幅下滑及無線增值業(yè)務(wù)收入的持續(xù)下降。

　　1. 網(wǎng)絡(luò)游戲

　　2009年第1季度網(wǎng)易網(wǎng)游收入規(guī)模7.24億元，環(huán)比增長7.66%，同比提升30.24%。網(wǎng)易第1季度網(wǎng)游收入環(huán)比上升的主要原因是季節(jié)性因素影響及《夢幻西游》和《大話西游2》的穩(wěn)定增長及游戲內(nèi)營銷活動拉動。

　　網(wǎng)易游戲正在拓展自主研發(fā)之外的多元化產(chǎn)品線。在獲得暴雪娛樂《魔獸爭霸3》及《星際爭霸2》的代理運營授權(quán)后，網(wǎng)易也贏得了目前世界上最受歡迎的MMORPG游戲《魔獸世界》在中國大陸的運營授權(quán)。但由于《魔獸世界》新資料片審批及數(shù)據(jù)交接等具體問題解決辦法仍然不清晰，易觀國際對《魔獸世界》是否能夠在2009年第2季度及第3季度為網(wǎng)易帶來豐厚收入持懷疑態(tài)度。

　　目前，中國大陸市場大量的MMORPG大作正在快速搶占市場，這也將成為網(wǎng)易在接手《魔獸世界》后面臨的一大難題。而《星際爭霸2》投入運營周期將更長，預(yù)計2010年方可在中國市場投入運營。

  　目前網(wǎng)易游戲在網(wǎng)易整體收入占比約為92.6%。

　　2. 網(wǎng)絡(luò)廣告

　　廣告收入方面，2009年第1季度網(wǎng)易廣告服務(wù)收入大幅下降，僅為4100萬元人民幣，環(huán)比下降63.4%，同比下降46.8%，創(chuàng)單季最大降幅。究其原因，一方面，宏觀經(jīng)濟預(yù)期并不樂觀，廣告主對于網(wǎng)絡(luò)廣告的投放持觀望態(tài)度，同時，第1季度對于網(wǎng)絡(luò)廣告來說也屬于淡季。另一方面，網(wǎng)易對于門戶業(yè)務(wù)進行調(diào)整，除了將內(nèi)容團隊遷移到北京之外，銷售團隊也發(fā)生了較大的變化，包括管理層及以及整體架構(gòu)的變化等，這對于其廣告銷售也產(chǎn)生了短期的負面影響。

　　3. 無線增值業(yè)務(wù)

　　2009年第一季度，網(wǎng)易無線增值服務(wù)營收為人民幣1660萬元，環(huán)比下降4.6%，同比下降12.2%。網(wǎng)易無線增值業(yè)務(wù)收入自2008年第3季度開始連續(xù)下滑，主要原因在于短信增值服務(wù)收入下降。網(wǎng)易無線增值業(yè)務(wù)在總營收中所占比例長期處于較低位置，目前已由總營收的3%下降至2%左右。

　　易觀建議：

　　易觀國際（Analysys International）建議網(wǎng)易，目前3D

MMORPG市場競爭激烈，網(wǎng)易是否能在接受《魔獸世界》后取得預(yù)期的效果，需要加緊各項工作進度，增強代理更換工作中的透明度，安撫玩家在各種不確定因素下的失望情緒，維持玩家熱情。避免因長時間停機而造成的大規(guī)模用戶流失是重中之重。