投資市場(chǎng)信息咨詢機(jī)構(gòu)ChinaVenture最新發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，4月份中國(guó)私募股權(quán)投資金額環(huán)比下降三成，延續(xù)了2008年中以來(lái)的低迷趨勢(shì)；并購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模環(huán)比有所下滑，教育培訓(xùn)行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)活躍；值得注意的是，中國(guó)企業(yè)IPO融資金額環(huán)比上升956.4%，成為4月亮點(diǎn)。

匹克集團(tuán)獲得來(lái)自紅杉中國(guó)、建銀國(guó)際與聯(lián)想投資三家投資機(jī)構(gòu)共計(jì)6000萬(wàn)美元注資

　　PE投資金額環(huán)比下降三成

　　2009年4月，中國(guó)私募股權(quán)投資市場(chǎng)共披露投資案例4起，總投資金額為9630萬(wàn)美元，環(huán)比下降31.9%；平均單筆投資金額2408萬(wàn)美元，環(huán)比上升19.2%。4月的案例數(shù)量延續(xù)了自2008年年中以來(lái)的趨勢(shì)，依舊保持在每月3-4起左右，投資總額也處在相對(duì)低位。

　　4起投資案例發(fā)生在制造業(yè)、房地產(chǎn)和農(nóng)業(yè)。其中，總部位于福建的體育運(yùn)動(dòng)裝備制造商匹克集團(tuán)獲得來(lái)自紅杉中國(guó)、建銀國(guó)際與聯(lián)想投資三家投資機(jī)構(gòu)共計(jì)6000萬(wàn)美元注資，這是2009年至今發(fā)生的最大金額案例。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在現(xiàn)今經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，消費(fèi)品制造行業(yè)由于其穩(wěn)定的盈利能力和相對(duì)其他新興行業(yè)較為合理的介入成本，將會(huì)對(duì)私募股權(quán)投資有較大的吸引力。

　　另外三起投資案例分別是江蘇瑞華認(rèn)購(gòu)上市公司云南城投非公開(kāi)發(fā)行股票以及中非發(fā)展基金有限公司參與成立兩家針對(duì)非洲市場(chǎng)農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和經(jīng)濟(jì)作物開(kāi)發(fā)的投資公司。自2009年以來(lái)，江蘇瑞華每月都有PIPE案例披露，共涉及3.48億人民幣。

　　教育培訓(xùn)行業(yè)并購(gòu)活動(dòng)活躍

　　中國(guó)并購(gòu)市場(chǎng)今年一季度以來(lái)持續(xù)走高，2、3月交易案例數(shù)量均達(dá)21起，交易金額達(dá)1億美元以上。4月，并購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模環(huán)比有所回調(diào)，共披露案例10起，其中已披露金額案例數(shù)量為8起，涉及金額為5.25億美元。

　　4月中國(guó)企業(yè)境內(nèi)并購(gòu)案例為7起，已披露金額案例數(shù)量6起，涉及金額3.29億美元。繼今年2月全資并購(gòu)零售連鎖供應(yīng)商深圳商祺后，金蝶軟件4月全資并購(gòu)服裝軟件供應(yīng)商廣州齊勝，與近年來(lái)大力推行并購(gòu)策略的用友軟件爭(zhēng)奪細(xì)分行業(yè)市場(chǎng)。

　　4月中國(guó)跨境并購(gòu)市場(chǎng)披露案例數(shù)量3起，已披露金額案例數(shù)量2起，涉及金額1.96億美元。其中，英國(guó)培生集團(tuán)以1.45億美元全資收購(gòu)華爾街英語(yǔ)（中國(guó)）公司，拓展在華成人教育業(yè)務(wù)。自2006年新東方成功上市以來(lái)，國(guó)內(nèi)教育培訓(xùn)行業(yè)開(kāi)始逐漸受到投資機(jī)構(gòu)關(guān)注，2007、2008年投資金額分別達(dá)到1.72億、3.29億美元。投資機(jī)構(gòu)的參與，將極大推動(dòng)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)與整合，使教育培訓(xùn)行業(yè)的并購(gòu)活動(dòng)更加活躍。

　　但相對(duì)于火熱的投資市場(chǎng)，該行業(yè)的退出渠道卻不夠順暢，2006年至今，教育培訓(xùn)行業(yè)僅有3起涉及機(jī)構(gòu)退出的IPO事件。由于基金投資周期限制，預(yù)計(jì)2009年部分投資機(jī)構(gòu)將逐步考慮退出。鑒于短期內(nèi)境內(nèi)外IPO市場(chǎng)形勢(shì)并不明朗，該領(lǐng)域并購(gòu)?fù)顺霭咐龑⒂兴黾印?/P>

　　IPO融資金額環(huán)比上升956.4%

　　伴隨銀基集團(tuán)和暢游公司順利實(shí)現(xiàn)境外IPO，4月中國(guó)企業(yè)海外IPO融資金額大幅上揚(yáng)，達(dá)2.54億美元，環(huán)比上升956.4%。與此同時(shí)，已連續(xù)三個(gè)月沒(méi)有VC/PE背景的中國(guó)企業(yè)實(shí)現(xiàn)IPO。

　　五糧液酒系列最大經(jīng)銷商之一的銀基集團(tuán)登陸港交所，發(fā)行股票3億股，融資金額10.35億港元，這是繼瑞金礦業(yè)之后，2009年在港交所發(fā)生的第二起融資金額超過(guò)10億港元的IPO。

　　在美國(guó)IPO市場(chǎng)整體低迷的情況下，搜狐子公司的背景令暢游更容易吸引美國(guó)投資者的注意力。4月，搜狐旗下暢游公司登陸納斯達(dá)克，融資金額1.20億美元。

　　就暢游順利IPO的原因，ChinaVenture分析師認(rèn)為，首先，美國(guó)證券市場(chǎng)上中國(guó)網(wǎng)游公司整體表現(xiàn)良好，行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)受到市場(chǎng)認(rèn)可。自2008年9月，金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)至2009年4月底，市值排名前四位的中國(guó)網(wǎng)游公司（盛大、網(wǎng)易、巨人和完美時(shí)空）股價(jià)平均上漲14.7%；而同期，納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌達(dá)26.8%。其次，暢游公司高利潤(rùn)率、高成長(zhǎng)的商業(yè)模式符合投資者資產(chǎn)配置需求。2005年至2008年公司收入年平均增長(zhǎng)率高達(dá)273.3%，2008年公司凈利潤(rùn)率高達(dá)53.5%。第三，暢游較低的IPO定價(jià)也是吸引投資者的重要因素之一。暢游發(fā)行市盈率為7.04倍。