漢威電子 （300007，收盤價(jià)24.84元）昨日（8月19日）發(fā)布中報(bào)顯示，上半年凈利潤(rùn)同比下降49.78%，扣除非經(jīng)常性損益后凈利潤(rùn)僅為298萬元，同比大幅下降79.84%。

　　作為首批掛牌上市的創(chuàng)業(yè)板公司，上市不久就實(shí)施了10轉(zhuǎn)10派3元的年度分配方案，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為該股質(zhì)量過硬。而漢威電子上市半年后就開始業(yè)績(jī) “大變臉”，一季度凈利潤(rùn)大幅下降41.17%。其中報(bào)同樣難看，上半年歸屬于普通股股東的凈利潤(rùn)為812萬元，同比下降49.78%，扣除政府補(bǔ)助的595萬元等非經(jīng)常性損益后，凈利潤(rùn)僅有298萬元，大幅下降約8成；扣除非經(jīng)常性損益后的每股收益僅為0.03元，大幅下滑82%。

　　對(duì)如此糟糕的業(yè)績(jī)，漢威電子解釋，由于營(yíng)業(yè)成本的上升及產(chǎn)品內(nèi)部銷售結(jié)構(gòu)的變化，毛利率同比下降7.1%；而按照經(jīng)營(yíng)計(jì)劃加大前期投入后，管理費(fèi)用和銷售費(fèi)用同比增長(zhǎng)了58.58%和86.18%。

　　漢威電子上市前后可謂 “判若兩人”。公司凈利潤(rùn)由2006年的732.52萬元迅速上升到2008年的2964.84萬元，復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)101.18%，體現(xiàn)出較高的成長(zhǎng)性。2009年10月30日，漢威電子作為首批創(chuàng)業(yè)板公司掛牌上市。上市后披露的首份定期報(bào)告，漢威電子于今年3月5日發(fā)布的年報(bào)尚可，2009年凈利同比上漲35.41萬元，扣除非經(jīng)常性損益后凈利僅上上漲21.33%。公司同時(shí)發(fā)布了10轉(zhuǎn)增10派3元的高送轉(zhuǎn)分配方案。隨后公司股價(jià)一路攀高，在一個(gè)月時(shí)間從45元附近迅速拉升到75元的高位。4月23日，漢威電子發(fā)布了令人意外的一季報(bào)之后，股價(jià)加速下跌，隨后一蹶不振。

　　“上市圈到了錢，業(yè)績(jī)提前透支，過后變臉就很正常！”一位基金研究員向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，業(yè)績(jī)變化都可以找出很多借口。為了成功謀求上市，不少創(chuàng)業(yè)板公司上市前粉飾業(yè)績(jī)的動(dòng)機(jī)都很強(qiáng)。而業(yè)績(jī)變臉正是投資者選擇高增長(zhǎng)公司時(shí)需要提防的風(fēng)險(xiǎn)。