7月20日下午消息，摩根士丹利今天發(fā)布報(bào)告稱，中國大多數(shù)網(wǎng)絡(luò)和媒體公司CEO對未來發(fā)展表示樂觀。

　　以下為報(bào)告概要：

　　過去兩個月，我們拜訪了10多家中國網(wǎng)絡(luò)和媒體公司(包括騰訊、攜程網(wǎng)、分眾傳媒和網(wǎng)易)的CEO，他們在會談中發(fā)表了自己對網(wǎng)絡(luò)和媒體行業(yè)發(fā)展的觀點(diǎn)。

　　可持續(xù)增長，但更傾向于“自主增長”：

　　1) 盡管對行業(yè)發(fā)展放緩表示擔(dān)憂，但大多數(shù)CEO預(yù)計(jì)，中國網(wǎng)絡(luò)游戲市場在今后一個時期將以每年20%-30%的速度增長。在行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)中，騰訊應(yīng)該擁有更大的銷售增長潛力，因?yàn)槠溆脩糁懈顿M(fèi)用戶僅占10%，且網(wǎng)絡(luò)游戲每用戶平均收入(ARPU)低于同行水平30%-50%。我們認(rèn)為，網(wǎng)易也將擴(kuò)大其市場占有率，因?yàn)榫W(wǎng)易擁有業(yè)內(nèi)最強(qiáng)大的游戲產(chǎn)品組合之一(我們的調(diào)查表明，網(wǎng)易的《天下貳》和《大唐英雄傳》正成為新的增長動力)。

　　2) 航美傳媒、分眾傳媒、中視金橋和華視傳媒證實(shí)，廣告市場正在反彈。得益于一些重大事件(如世界杯和上海世博會)和經(jīng)營杠桿，這些廣告行業(yè)領(lǐng)先者中的大多數(shù)在2010年下半年將出現(xiàn)利潤增長。在多年的業(yè)務(wù)重組之后，分眾傳媒現(xiàn)在將中心放在恢復(fù)定價權(quán)、提升廣告屏利用率和向中小城市擴(kuò)張的戰(zhàn)略上，以便實(shí)現(xiàn)“自主增長”。未來幾年，分眾傳媒的營收可能會以每年超過30%的速度增長。

　　在不確定的宏觀環(huán)境中尋找積極信號：1)盡管中國國內(nèi)出現(xiàn)用工荒和漲薪潮，但大多數(shù)CEO認(rèn)為，他們的公司不會受到很大影響，因?yàn)樗麄兿騿T工提供較高的報(bào)酬(外加股權(quán))、較快的事業(yè)發(fā)展軌道和較好的企業(yè)文化；2)大多數(shù)公司受到房地產(chǎn)廣告放緩的影響有限。值得一提的是，新浪和分眾傳媒的CEO在2009年下半年分別增持了各自公司的股份，這是其股票表現(xiàn)的一個積極信號；3) 內(nèi)容為王：去年，中國電影票房收入增長超過40%，而在過去3年，華誼兄弟的營收每年增長70%以上。(子云)