引入一款像iPhone這樣的明星產(chǎn)品并不等于吃下了定心丸。
中國聯(lián)通深知，有了好產(chǎn)品，還要有好運(yùn)營。9月6日與西班牙電信達(dá)成的戰(zhàn)略聯(lián)盟協(xié)議就像是在尋求一份更長遠(yuǎn)的保障：對(duì)方運(yùn)營WCDMA網(wǎng)絡(luò)多年，具備跨國服務(wù)的經(jīng)驗(yàn)。不僅是西班牙第一、歐洲第二的運(yùn)營商，而且在西班牙其市值與用戶數(shù)量均領(lǐng)先于其它電信公司位列第一。
為此中國聯(lián)通必須答應(yīng)西班牙電信金額約為10億美元的購股要求，后者借此將中國聯(lián)通的股份增持至8%；作為交換條件，中國聯(lián)通也獲得以10億美元金額認(rèn)購西班牙電信0.88%股份的權(quán)利。
對(duì)聯(lián)通來說，無論合作對(duì)象還是時(shí)機(jī)看起來都非常合適：聯(lián)通版的iPhone手機(jī)很快就要面世，新的3G資費(fèi)政策即將推行。
可花旗銀行卻從財(cái)務(wù)角度提醒投資者說，聯(lián)通選擇投資西班牙電信的時(shí)機(jī)并不合適。眼下聯(lián)通正著力于WCDMA網(wǎng)絡(luò)的擴(kuò)建，本就是其未來盈利的負(fù)面因素。在市場(chǎng)競爭本已激烈的情況下作出大筆投資，將對(duì)聯(lián)通有不利影響。高盛、野村、國泰君安等機(jī)構(gòu)，也對(duì)聯(lián)通股票作出了“中性”評(píng)級(jí)。
所以這次換股也可以看做是中國聯(lián)通不得不冒的一次險(xiǎn)。因?yàn)樵赪CDMA網(wǎng)絡(luò)的運(yùn)營上，聯(lián)通的經(jīng)驗(yàn)幾乎為零。中國聯(lián)通希望能從新伙伴那里獲取移動(dòng)服務(wù)平臺(tái)開發(fā)、跨國客戶服務(wù)、國際漫游及技術(shù)研發(fā)等方面的經(jīng)驗(yàn)，更多的合作領(lǐng)域還包括聯(lián)合采購及人員交流。目前全球累計(jì)有85個(gè)國家部署了250個(gè)WCDMA商用網(wǎng)絡(luò)，約3億的用戶數(shù)量也占全球商用3G網(wǎng)絡(luò)用戶的70％。
按照聯(lián)通已經(jīng)公布的計(jì)劃，自5月17日，已在首批55個(gè)城市（包括北京和上海）完成了網(wǎng)絡(luò)建設(shè)，并且進(jìn)行商業(yè)試營運(yùn)。2009年年內(nèi)，3G一期工程將覆蓋全國284個(gè)地市，基站規(guī)模為7.86萬個(gè)，74％的中國人口都能使用聯(lián)通的3G手機(jī)。中國聯(lián)通已經(jīng)撥出的?？顢?shù)目是387億人民幣（約合56億美元）。中國聯(lián)通希望能夠在發(fā)布3G服務(wù)一年之后，吸引至少3000萬的用戶使用其3G網(wǎng)絡(luò)。
在交易截止日期到達(dá)以前，雙方將從以下兩種方案中選出一種作為最終的交易形式：西班牙電信按每股11.17港元的價(jià)格認(rèn)購6.93億股新聯(lián)通股份，而聯(lián)通按每股17.24歐元的價(jià)格認(rèn)購4073萬股新的西班牙電信普通股；或者西班牙電信以每股17.24歐元的價(jià)格，向聯(lián)通轉(zhuǎn)讓4073萬股庫存股，作為向聯(lián)通公司的出資。無論是雙方選擇哪種合作方案，聯(lián)通都將獲得投資入股、鞏固與西班牙通信“戰(zhàn)略合作伙伴”的地位。
眼下西班牙電信已經(jīng)在為25個(gè)國家的用戶提供通訊、信息和娛樂解決方案。一直以來，這家公司對(duì)于中國電信市場(chǎng)上的“3G藍(lán)籌股”窮追不舍。2005年，它曾經(jīng)獲得中國網(wǎng)通2.99%的股份。但在2008年中國聯(lián)通與網(wǎng)通的重組中，其在新聯(lián)通中的股份被稀釋至2%。過去一年來，這家歐洲電信運(yùn)營商一直在尋求增持股份的機(jī)會(huì)。在其競爭對(duì)手當(dāng)中，沃達(dá)豐（Vodafone）已持有中國最大移動(dòng)運(yùn)營商中國移動(dòng)3.3%的股權(quán)。
低迷的資本市場(chǎng)樂于看到這樣的消息。9月7日當(dāng)天，聯(lián)通股價(jià)小漲1.3%。
現(xiàn)在產(chǎn)品和伙伴都有了，剩下的唯一問題是，聯(lián)通能在多大程度上利用好手中的明星產(chǎn)品與“戰(zhàn)略聯(lián)盟”？（編輯：小小）
