錢伯斯玩命式的并購(gòu)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，成為思科獨(dú)特的擴(kuò)張方式。卓越的并購(gòu)整合能力及投資眼光，成就了錢伯斯在業(yè)界傲視群雄的一大資本。不懼美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退影響，錢伯斯的“并購(gòu)之路”還將越走越遠(yuǎn)……
■本報(bào)記者 張穎潔
就在“股神”巴菲特首次明確表示美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)際上已進(jìn)入衰退煵⒕齠ǚ牌拯救涉及８０００億美元的資產(chǎn)后，思科ＣＥＯ錢伯斯表示，思科的大部分客戶都認(rèn)為，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將于未來(lái)一到兩個(gè)季度內(nèi)增長(zhǎng)減緩，但對(duì)于第三季度和第四季度增長(zhǎng)前景更為樂(lè)觀。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退帶來(lái)的一個(gè)結(jié)果就是行業(yè)內(nèi)并購(gòu)整合案例的高發(fā)性。過(guò)去一年里，思科收購(gòu)了１４家公司；未來(lái)，思科還將繼續(xù)積極開(kāi)展收購(gòu)。這是錢伯斯不懼美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退影響，仍然定調(diào)并購(gòu)者勝的反映嗎？并購(gòu)為思科帶來(lái)了什么呢？
獨(dú)特的擴(kuò)張方式：積極主導(dǎo)開(kāi)展并購(gòu)
錢伯斯玩命式的并購(gòu)經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略，成為思科獨(dú)特的擴(kuò)張方式。
在擔(dān)任思科ＣＥＯ的十多年時(shí)間里，錢伯斯進(jìn)行了百余場(chǎng)的并購(gòu)，平均不到６個(gè)星期就收購(gòu)一家公司，而每一次的并購(gòu)都與公司未來(lái)戰(zhàn)略定位緊緊相扣。
２００６年，收購(gòu)機(jī)頂盒廠商Ｓｃｉｅｎｔｉｆｉｃ－Ａｔｌａｎｔａ，思科完成了規(guī)模最大的一筆交易。
單是過(guò)去的一年，錢伯斯的收購(gòu)“成績(jī)單”是１４家公司，而每一項(xiàng)都與思科未來(lái)的發(fā)展息息相關(guān)。分析師Ｊｏｎ Ｏｌｔｓｉｋ就表示，思科花費(fèi)１億美元收購(gòu)的Ｓｅｃｕｒｅｎｔ為思科帶來(lái)了應(yīng)用層上更好的認(rèn)知度；思科通過(guò)收購(gòu)呼叫中心報(bào)告工具廠商Ｌａｔｉｇｅｎｔ，壯大了它的呼叫中心產(chǎn)品陣容；思科以８．３億美元收購(gòu)ＩｒｏｎＰｏｒｔ為其防御網(wǎng)絡(luò)注入了活力；而２００７年１０月份，思科以３．３億美元收購(gòu)，Ｎａｖｉｎｉ Ｎｅｔｗｏｒｋｓ公司，從而讓自己進(jìn)入了ＷｉＭＡＸ業(yè)務(wù)領(lǐng)域……
截至目前，美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的跡象已經(jīng)越來(lái)越明顯。在經(jīng)濟(jì)衰退時(shí)期，企業(yè)往往會(huì)縮減ＩＴ開(kāi)支，這一惡劣的市場(chǎng)環(huán)境勢(shì)必將引發(fā)新一輪的收購(gòu)與并購(gòu)浪潮。在這過(guò)程中，也會(huì)出現(xiàn)強(qiáng)者更強(qiáng)的格局。
就是在這樣的背景下，錢伯斯仍然表示，今年將繼續(xù)活躍在收購(gòu)交易市場(chǎng)。
可以認(rèn)為，思科是市場(chǎng)中的強(qiáng)者，而錢伯斯無(wú)懼美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的影響，對(duì)于思科的未來(lái)充滿信心，對(duì)于并購(gòu)充滿信心。業(yè)內(nèi)給予的評(píng)價(jià)也是，思科的快速發(fā)展，是建立在不斷的成功并購(gòu)基礎(chǔ)之上的。
以傲視群雄的資本獨(dú)步天下
要評(píng)估一次公司間并購(gòu)，分析不應(yīng)只是僅僅看市值和網(wǎng)絡(luò)流量，重要的是看股東構(gòu)成和收入水平。而思科在各方面都做得很均衡，從做網(wǎng)絡(luò)交換設(shè)備起家，一開(kāi)始就軟硬結(jié)合，后來(lái)趕著網(wǎng)絡(luò)的大潮，逐漸通過(guò)并購(gòu)轉(zhuǎn)向富媒體網(wǎng)絡(luò)服務(wù)上來(lái)，提出人本網(wǎng)絡(luò)并提供統(tǒng)一通信的整套解決方案，在雄厚的資本支撐下開(kāi)始獨(dú)步天下。
思科總裁錢伯斯說(shuō)過(guò)，“在業(yè)界這樣的并購(gòu)有９０％是失敗的，而思科的投資中有７０％是成功的?！庇兄鴪?jiān)定的自信，有著傲視群雄的資本，思科在錢伯斯的帶領(lǐng)下發(fā)展速度讓人驚訝。
數(shù)據(jù)顯示，從１９９１年開(kāi)始，思科的銷售額開(kāi)始以平均每年４７％的速度增長(zhǎng)，同時(shí)利潤(rùn)也以平均每年４０％的速度增長(zhǎng)到了２００３年的４０億美元。這一兩年，盡管思科增長(zhǎng)的速度有所放緩，但相較于其他企業(yè)，其增長(zhǎng)速度還是較快。
從上個(gè)月剛發(fā)布的２００８財(cái)年第二財(cái)季財(cái)報(bào)來(lái)看，思科系統(tǒng)公司財(cái)年第二季度利潤(rùn)增長(zhǎng)７％，從而使全球最大互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備供應(yīng)商達(dá)到了華爾街分析師不太高的預(yù)期。在１月２６日結(jié)束的三個(gè)月中，二季度公司銷售額增長(zhǎng)了１６％，從去年同期的８４．４億美元增至９８．３億美元，分析師預(yù)測(cè)的銷售額是９８億美元；公司凈收入為２０．６億美元，每股盈利３３美分，而去年同期公司凈利潤(rùn)是１９．２億美元，每股盈利３１美分。而在財(cái)報(bào)消息發(fā)布后，思科股價(jià)即上漲２０％，達(dá)到２３．２８美分。
全球互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的增加推動(dòng)了思科銷售額與盈利的雙雙增長(zhǎng)，而思科的增長(zhǎng)還源于所有主要產(chǎn)品門類的銷售增長(zhǎng)，包括引導(dǎo)網(wǎng)絡(luò)流量的思科路由器和交換機(jī)以及其他技術(shù)產(chǎn)品。因此，可以認(rèn)為錢伯斯的并購(gòu)策略在充分奏效。
看好思科發(fā)展前景
對(duì)于思科的發(fā)展前景，錢伯斯表示，思科在網(wǎng)絡(luò)市場(chǎng)的地位、與政府和公司客戶的關(guān)系，以及市場(chǎng)占有率的提高均使他對(duì)公司的長(zhǎng)期增長(zhǎng)前景感到愈發(fā)滿意。
從收入增長(zhǎng)角度看，錢伯斯表示，估計(jì)思科的長(zhǎng)期增長(zhǎng)速度在１２％到１７％之間。
從產(chǎn)品和技術(shù)角度看，錢伯斯表示，創(chuàng)新引擎仍在正常工作。思科也新近推出了一款新型路由器，可以幫助有線電視和電話公司提供如ＩＰ電視和視頻會(huì)議等的更多服務(wù)。而未來(lái)１２到１８?jìng)€(gè)月內(nèi)思科也將大幅增加在信息技術(shù)領(lǐng)域的投資。在錢伯斯看來(lái)，在未來(lái)十年內(nèi)，Ｗｅｂ２．０與協(xié)作將是提高生產(chǎn)力的主要?jiǎng)恿?，Ｗｅ?２．０是確保協(xié)作的技術(shù)，社交網(wǎng)絡(luò)、Ｗｅｂ服務(wù)、遠(yuǎn)程呈現(xiàn)、虛擬功能和統(tǒng)一通信，都是協(xié)作的組成部分。
再?gòu)牟①?gòu)的角度看，近兩年，思科重點(diǎn)業(yè)務(wù)集中在ＷＥＢ２．０領(lǐng)域，特別是“統(tǒng)一通信”和網(wǎng)真業(yè)務(wù)上，其并購(gòu)目標(biāo)也呈現(xiàn)出這種傾向。而從目前情況看，Ａｋａｍａｉ煟祝澹庥嘔技術(shù)公司牶停剩踩球通信熁チ網(wǎng)傳真和視頻電話犛胨伎頻耐騁煌ㄐ耪鉸韻轡嗆?。诊喗家顾净?qū)⒊蔀樗伎频闹攸c(diǎn)關(guān)注對(duì)象。
讓思科的產(chǎn)品影響每一個(gè)人，這是思科的未來(lái)之路；而卓越的并購(gòu)整合能力及投資眼光，成就了錢伯斯在業(yè)界傲視群雄的一大資本。不懼美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退影響，錢伯斯的“并購(gòu)之路”還將越走越遠(yuǎn)……
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