3G時代的到來,對于目前的電信市場格局可能是一次重構.在電信運營商方面,中國聯(lián)通與中國電信將在移動通信市場突飛猛進,中國移動將面臨越來越嚴峻的挑戰(zhàn);在設備構建方面,運營商花費巨資完善現(xiàn)有2G網(wǎng)絡并同時進行3G網(wǎng)絡建設,將帶動2500億元左右的電信建設規(guī)模,但是并不是所有細分行業(yè)都能從中分得一杯羹,運營商的資本開支將主要集中在無線通信和光通信領域,而對傳輸、通信設備的需求則相對有限;而在下游增值業(yè)務方面,3G的到來將引發(fā)應用"多元化爆炸",為增值業(yè)務提供巨大商機.
電信運營商:三國混戰(zhàn)
對于中國聯(lián)通、中國電信兩家弱勢運營商而言,能夠進入移動電話市場是其夢寐以求的事;而為了扶持弱勢運營商,中國移動在發(fā)展產(chǎn)業(yè)鏈薄弱的TD-SCDMA的同時,可能還要受到非對稱監(jiān)管的束縛.
行業(yè)研究人士指出,從目前各方表態(tài)來看,3G牌照發(fā)放已經(jīng)提上日程,只是在選擇合適的時點,而中國移動獲得TD-SCDMA、中國聯(lián)通獲得WCDMA、中國電信獲得CDMA2000已經(jīng)毫無懸念.
為了在3G時代贏得市場先機,中國聯(lián)通和中國電信對3G業(yè)務早已是躍躍欲試.中國聯(lián)通董事長常小兵近日就表示,現(xiàn)在三大電信商已完成基本重組,相信3G牌照發(fā)放進度會加快,期望年底可獲發(fā)3G牌照.
而中國電信旗下負責CDMA業(yè)務的天翼電信終端有限公司日前也正式掛牌,這意味著中國電信移動終端運營體系調(diào)整完畢.中國電信相關人士透露,189號段有望本月在北京正式放號,其搶奪中高端用戶、大力發(fā)展3G業(yè)務的心情十分迫切.
從目前3G的準備情況來看,中國移動以"試商用"的名義在TD網(wǎng)絡建設上已經(jīng)領先一步,但由于TD在全球都沒有大規(guī)模商用的先例,這種先發(fā)優(yōu)勢能否轉(zhuǎn)化為競爭優(yōu)勢是個疑問.此外,主管部門是否會采取非對稱監(jiān)管措施也是懸在中國移動頭頂?shù)?達摩克斯之劍".
國都證券研究員姜瑛指出,從技術角度而言,由于TD并沒有大規(guī)模商用的先例,其基站的覆蓋范圍并不大,而WCDMA和CDMA2000都有較為成熟的應用,其升級的成本較低且技術較為成熟.因此,如果年底就發(fā)放3G牌照,雖然中國移動在網(wǎng)絡建設上占有一定的先發(fā)優(yōu)勢,但是WCDMA作為目前全世界應用最廣、用戶數(shù)也最多的成熟技術,其建設速度和成熟程度將與CDMA2000一樣遠超TD.中國電信董事長王曉初就曾表示,如果監(jiān)管機構正式發(fā)牌,公司可以在一個月內(nèi)提供相關3G服務,每個城市只需投資約30萬元,首階段將在80個城市推出3G服務.
但同時,姜瑛也指出,雖然工信部提出了非對稱管制,包括移動用戶單向攜號轉(zhuǎn)網(wǎng)試點等措施,但這種非對稱管制主要集中在2G及固網(wǎng)業(yè)務上.由于TD-WCDMA是我國自主提出的3G標準,如果在3G業(yè)務上實施非對稱管制,則大大不利于TD-WCDMA在國內(nèi)的推進,更不利于在國際市場的推廣.
東方證券研究員周軍則認為,預計中國移動在未來五年將放緩用戶發(fā)展速度,憑借最大的移動手機媒體客戶群資源,仍將保持領先的市場地位和最佳的盈利水平;中國電信將發(fā)揮融合優(yōu)勢,在移動市場追求有效益的規(guī)模成長,由于CDMA市場份額不到7%,中國電信需要大力投入發(fā)展移動用戶,短期內(nèi)其巨大的資本支出和營銷費用將削弱公司的盈利能力;中國聯(lián)通憑借WCDMA和政策扶持,可能發(fā)展為全國最大的3G運營商,但由于其龐大的人員包袱,增長潛力和盈利能力的提升較為有限.
無線設備商:受益明顯
對于國內(nèi)電信設備商中興通訊和華為而言,3G時代的到來,將是一次徹底趕超外資電信設備巨頭的機會,并可以一舉擺脫GSM時代的旁觀者角色.
國金證券研究員陳運紅測算,3G網(wǎng)絡在新業(yè)務投資力度、產(chǎn)業(yè)鏈整合、網(wǎng)絡維護成本等方面投資比例將出現(xiàn)逐年上升態(tài)勢,預計3G牌照發(fā)放后三年,項目投資規(guī)模分別為889億元、898億元、1049億元,三年累計投資1480億元,其中3G網(wǎng)絡設備投資規(guī)模分別為294億元、314億元、345億元.
盡管如此,也并不是所有企業(yè)都將受益.長江證券研究員陳志堅就指出,運營商投資高潮并不意味著所有電信設備企業(yè)的整體受益,運營商的資本開支將主要集中在無線通信和光通信領域.
在未來的3G投資中,無線設備廠商受益最為明確,而對于傳輸行業(yè),行業(yè)研究員則存在一定的分歧.
銀河證券研究員王國平指出,由于是全業(yè)務競爭,各運營商將會更加強調(diào)服務水平,而服務競爭的實質(zhì)是網(wǎng)絡質(zhì)量的競爭,因此三大運營商將會加大投入,這會對無線設備、網(wǎng)絡優(yōu)化、測試設備形成巨大需求,而對于傳輸、數(shù)據(jù)通信設備的需求將十分有限.王國平認為,相對于無線、網(wǎng)絡優(yōu)化和測試設備,電信重組會使運營商在傳輸網(wǎng)方面的投資下滑,一是因為整合后傳輸網(wǎng)更加寬裕,二是原先固網(wǎng)希望通過寬帶提升競爭力的緊迫性大大降低,這對于光纖光纜的需求有抑制作用.
渤海證券研究員張海亮則認為,3G業(yè)務帶來更多的是數(shù)據(jù)傳輸,因此對通信傳輸設備的需求會增加,看好亨通光電、中天科技、烽火通信等光纖光纜企業(yè).
業(yè)內(nèi)人士介紹,在整個網(wǎng)絡建設中,無線接入網(wǎng)是投資比例最大的一塊,大概占了70%的投資比例,其中基站投資占比在30%左右,機房配套占比25%,動力系統(tǒng)和接入傳輸投資占比分別為8%、7%;其次是核心網(wǎng),投資占比大概為10%,主要設備包括電路域、分組域、信令網(wǎng);第三是傳輸網(wǎng)的投資占比約為8%,主要設備包括干線傳輸網(wǎng)、接入傳輸網(wǎng)和同步網(wǎng);支撐網(wǎng)和業(yè)務網(wǎng)的投資占比分別為7%、5%,前者主要是計費、客服、網(wǎng)管等MISS系統(tǒng),后者主要是智能網(wǎng)、短信中心、其他業(yè)務引擎及業(yè)務管理平臺.
增值服務商:商機凸顯
3G時代的臨近,賦予了電信運營商承擔傳送樞紐的重任,賜予了設備商千載難逢的商機,然而當他們二者搭好了3G的臺子,真正在上面唱戲的卻是移動增值服務運營商(SP).隨著3G網(wǎng)絡傳輸速度擴倍,手機用途從單一的通話和聯(lián)絡功能向生活、娛樂、商務等各方面延展,提供這些服務的SP必將面臨一個更為廣闊和持久的市場.
廣發(fā)證券的數(shù)據(jù)預測,3G時代移動增值業(yè)務的復合增值率將達到27%,到2010年的市場規(guī)模有望達到2180億元.
SP(Service Provider)實際上是將電信運營商的非語音通信功能"外包"提供給用戶,是移動增值產(chǎn)業(yè)鏈上的一環(huán).目前,國內(nèi)的SP廠商眾多,但在國內(nèi)上市的只有北緯通信(002148)和拓維信息(002261)兩家企業(yè),而在海外上市的SP公司較多,如華友世紀(HRAY.US)、空中網(wǎng)(KONG.US)、靈通網(wǎng)(LTON.US)等.
平安證券電信行業(yè)研究員劉軍認為,在2G時代,手機傳輸?shù)乃俣戎挥?53kbps,SP主要以提供短信、電話鈴聲、圖片下載為主,而到3G時代傳輸速度可達384kbps,甚至可以達到1兆左右,可與目前固定寬帶速度媲美,這樣人們原先需要10秒鐘下載的音樂用1秒鐘就可以完成,加上手機的影音、視頻等功能不斷完善,一定會極大地鼓勵人們使用手機在商務、生活服務等方面的增值功能,前者如手機證券、手機支付,后者如手機地圖搜索等等.
東方證券周軍認為,從電信運營商的角度看,由于語音通話業(yè)務進入瓶頸期,電信巨頭們需要不斷提高增值業(yè)務的收入比例,以維持自身業(yè)績的穩(wěn)定增長,因此未來的業(yè)務開拓重點一定是移動增值業(yè)務,因此SP商從中可以分得的市場也必然會隨之擴大.
廣發(fā)證券電信行業(yè)研究員亓辰認為,目前的經(jīng)濟景氣下行對移動增值業(yè)務的影響不大,甚至有可能促進娛樂類增值業(yè)務的需求增長,成為SP公司在3G時代的發(fā)展機遇.
