外包呼叫中心成為公司的新興盈利模式

　　天津子公司主要經(jīng)營(yíng)通信產(chǎn)品營(yíng)銷以及呼叫外包業(yè)務(wù)和運(yùn)營(yíng)，2011年?duì)I收狀況遠(yuǎn)超管理層預(yù)期。2012年公司再次設(shè)立吉林子公司，天津和吉林子公司的成功運(yùn)作將形成示范效應(yīng)，形成公司新興盈利模式。

　　降低現(xiàn)有產(chǎn)品成本+積極準(zhǔn)備橫向拓展=雙輪驅(qū)動(dòng)保證公司未來(lái)增長(zhǎng)

　　2011年公司專門設(shè)立了行業(yè)拓展部以加快推進(jìn)非電信行業(yè)商業(yè)智能領(lǐng)域市場(chǎng)的拓展計(jì)劃。公司募投項(xiàng)目旨在增加現(xiàn)有產(chǎn)品復(fù)用性和可移植性，降低本地化開(kāi)發(fā)成本，為未來(lái)介入非電信行業(yè)市場(chǎng)提供前期技術(shù)儲(chǔ)備。公司未來(lái)收購(gòu)目標(biāo)為對(duì)非電信行業(yè)理解深刻的BI產(chǎn)品提供商，未來(lái)的業(yè)績(jī)釋放在于市場(chǎng)的近一步拓展。

　　盈利預(yù)測(cè)與估值

　　預(yù)計(jì)2012-2014年收入為3.04億、3.91億和4.58億，歸屬于母公司凈利潤(rùn)為0.95億、1.16億和1.36億，EPS為1.17元、1.43元、1.68元，我們給予公司2012年26倍PE，12個(gè)月目標(biāo)價(jià)為30.42元，給與“買入”評(píng)級(jí)。